투기 거품: 너무 늦기 전에 식별

 

 

 

투기 거품(버블)은 과도한 투기와 투자자들의 낙관주의로 인해 자산 가격이 실제 가치를 초과하여 상승하는 상황을 이야기합니다.

 

버블은 막대한 이익을 가져다줄 수 있지만 반대로 큰 손실을 초래할 위험을 동반합니다. 

 

거품을 식별할 수 있다면 투자 결정과 포트폴리오에 긍정적인 영향을 가져올 수 있습니다.

 

투기 버블의 특징

 

급격한 가격 상승 

버블은 짧은 기간에 자산 가격이 매우 크게 상승하는 것이 특징입니다.

 

이러한 가격 상승은 일반적으로 사람들의 투기적 매수에 의해 주도되며 사람들은 점점 더 강한 구매 충동을 갖게 되고 결국 자산 가격은 실제 가치보다 훨씬 높아집니다.

 

광범위한 낙관주의와 과신 

투자자들은 지나친 낙관론을 보이며 투자에 따른 리스크를 무시하고, 많은 투자자들이 시장에 몰리면서 가격 상승 추세가 계속될 것이라고 믿습니다.

LUNA는 가장 대표적인 사례 중 하나입니다.

• '완벽한' 작동 메커니즘
• 광신도 교주 도권의 영향력
• 12% 고정 APY
• 토큰에 지나친 확신을 가진 베팅

 

이 모든 요소가 결합되어 사람들은 가격이 영원히 상승할 것이라고 믿었지만, 결국 거대한 투자 거품으로 판명되었습니다.

 

 

투기 버블을 식별하는 방법

 

폭발적인 거래량과 유동성

 

거품은 거래량 증가와 유동성 증가를 동반합니다.

 

투자자들이 추가 가격 상승을 기대하며 자산을 구매하려고 혈안이 되기 때문입니다.

이러한 거래활동의 급증은 시장의 심층적인 하락을 야기할 수도 있습니다. 단기간에 거래량이 급증할 경우 거품의 위험을 고려해야 합니다.

 

과도한 레버리지와 부채

가격이 오르면 많은 투자자가 대출을 이용해 투자하여 수익을 높일 수 있지만 거품이 꺼지면 너무 많은 차입금과 부채로 인해 막대한 손실을 입을 수 있습니다.

 

과도한 레버리지와 대출은 거품 형성에 중요한 역할을 할 수 있습니다.

2017년 비트코인 ​​버블 기간 레버리지를 사용하고 부채를 지는 사람들의 수가 크게 증가했습니다.

많은 투자자들이 주식 대출, 신용 카드, 전통적인 대출 등을 사용하여 투자를 확대하였고 이러한 현상은 시장에 거품이 있고 곧 터질 수 있음을 이야기합니다. 

 

이는 곧 터질 거품을 식별할 수 있는 명확한 위험 신호입니다.

 

 

언론 보도

 

언론의 관심과 대중의 참여는 거품 형성에 중요한 요소입니다. 

 

언론 보도는 대중의 관심을 끌어들여 시장 참여를 더욱 촉진합니다. 이러한 현상은 과대광고와 투기의 긍정적인 피드백 루프를 만들어 거품 형성에 기여합니다.

 

2017년 상승장 동안 John McAfee는 두 가지 견해를 피력했습니다.

"비트코인의 가격은 2020년에 미화 500,000달러에 도달할 것입니다."

"이 새로운 패러다임에서는 거품이 수학적으로 불가능합니다."

이러한 발언은 저를 비롯하여 많은 이들의 관심을 끌었지만 결국 투자 버블 함정으로 귀결되었습니다.

 

경고 표시

시장 참여자와 애널리스트 중에는 가격 인상의 지속 가능성과 펀더멘털에 대해 우려나 의구심을 제기하는 소수가 존재하지만 거품이 절정에 이르렀을 때 이러한 경고 신호는 대개 무시됩니다.

우리는 경고 표시를 거품을 식별하는 중요한 요소 중 하나로 인식하고 무시해서는 안됩니다.

 

 

버블 붕괴 및 시장 조정

 

궁극적으로 모든 거품은 끝이 있습니다.

 

거품은 시장 참여자들의 자신감이 감소하면 붕괴되기 시작합니다. 거품의 붕괴는 '시장 조정'이라고 하는 자산 가격의 급격한 하락을 촉발합니다.

 

이것은 고전적인 버블 시트입니다. 보시다시피 2021년 비트코인 버블과 분명한 상관관계를 찾아볼 수  있습니다. 

 

 

투기 거품의 5단계

 

저는 거품 형성이 다섯 단계로 나뉘는 것을 확인하였습니다.

• 트리거 기간
• 호황기(Boom)
• 확장 기간
• 이익 기간
• 공황 기간

 

이러한 단계는 잠재적인 거품을 감지하는데 이용할 수 있습니다.

 

 

 

트리거 기간

특히 시장 정서가 투자자들은 호의적일 때 새로운 기술이나 내러티브에 빠져들게 됩니다.

 

과거 암호화폐 시장에서는 인공지능과 메타버스 같은 기술이 내러티브를 불러일으켰고 사람들에게 투자할 이유를 제공하여 시장의 호황을 이끌었습니다.

 

 

호황기

 

트리거 단계에서 가격이 천천히 상승하고 조만간 크게 가속되기 시작하는 호황기 단계에 도달합니다.

 

가속화된 상승 추세는 시장에 진입하기 위해 점점 더 많은 신규 구매자와 개인 투자자를 끌어들이며, 호황기는 신규 구매자를 유치하는 핵심 기간입니다.

 

 

확장 기간

 

상승하는 자산에 빨려 들어가는 사람들의 수가 엄청난 속도로 증가하고 있습니다.

 

이로 인해 가격이 극도로 높은 수준으로 확대되었으며, 언론 보도는 이러한 급등을 '정당화'하기 위해 새로운 분석과 논리를 만들어 시장의 활기를 더합니다.

 

 

이익 기간

 

스마트 머니가 자신의 포지션을 매도하고 '버블 붕괴 신호'를 감지되기 시작하는 단계입니다.

 

 

공황 기간

 

공황 기간은 시장이 '재장전'된 다음 다시 폭발할 것을 예상하는 마지막 단계입니다.

 

이 단계에서 투자자는 시장 가격이 하락하는 것을 보고 당황하고 초조해지며 진입을 시작합니다.

 

하지만 반등대신 거품이 꺼지기 시작하여 자산 가격이 급격하게 하락하는 시장 조정이 시작됩니다.

 

시장 조정은 일반적으로 거품이 꺼진 후 시장의 과대평가된 가격을 청산하고 시장의 정상적인 작동을 복원합니다.

 

따라서 거품붕괴와 시장조정은 시장경제에서 불가피한 과정입니다.

 

긍정적인 펀더멘탈 이벤트 또는 뉴스를 앞두고 가격이 크게 상승했다면 내부자가 이미 돈을 벌었다는 의미입니다.
갑작스러운 부정적인 사건이 발생하기 전에 가격이 이미 크게 폭락했다면 이 또한 이미 고려되었다는 의미입니다.

 

 

투자를 결정하기 전에 몇 가지 질문을 스스로에게 던져야 합니다

 

• 이 자산이 정말 가치가 있습니까?
• 실제 제품이 있습니까?
• 어떤 개발 단계에 있습니까? (최종 제품 또는 테스트 제품)
• 자산과 관련된 시장 정서, 시장이 자산에 대해 어떻게 생각하고 있습니까?

 

결론

 

거품이 예상보다 오래 지속될 수 있으며 시장 타이밍 예측은 매우 어렵다는 점을 기억하십시오.

 

투자자로서 귀하는 시장의 과대광고, 자산 내재 가치 및 가격 조치 단계와 같은 잠재적인 위험과 기회를 식별할 수 있어야 합니다.

 

이러한 요소는 포트폴리오 성과에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다.

 

마지막으로, 침착함을 유지하고 시장 심리에 흔들리지 않아야 시장 거품이 꺼질 때 손실을 방지할 수 있습니다.

 

 

(출처: https://twitter.com/IamZeroIka/status/1663569471607541762)

 

 

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